Revue investissement du mois de juillet 2024

Évolution mensuelle du marché

• Les actions ont rebondi et les rendements obligataires ont chuté le dernier jour de juillet après que la Fed a maintenu les taux inchangés une fois de plus, tout en suggérant une possible réduction des taux lors de sa réunion de septembre. Les marchés américains, canadiens et mondiaux ont tous enregistré des gains, avec l'indice composé S&P/TSX atteignant pour la première fois les 23 000 points. Cette reprise intervient après une correction à la mi-juillet, où les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives économiques américaines pour le second semestre avaient entraîné un recul du marché, particulièrement dans le secteur technologique.
• Les données économiques américaines ont offert un tableau contrasté. Les ventes au détail et les chiffres sur les mises en chantier et les permis de construction ont dépassé les attentes, tandis que les demandes de prestations d’assurance-emploi ont augmenté, ajoutant aux signes d'un ralentissement du marché du travail, une évolution potentiellement favorable pour la Fed dans sa lutte contre l'inflation.
• Au Canada, l'IPC est resté dans la fourchette cible de 1 % à 3 % de la Banque du Canada, se rapprochant de l'objectif d'inflation de 2 %. La Banque du Canada a abaissé son taux directeur pour le deuxième mois consécutif, le ramenant de 25 points de base à 4,50 %. Le gouverneur Macklem a indiqué que d'autres baisses de taux pourraient suivre, mais a précisé que chaque décision serait prise au cas par cas, sans engagement sur une trajectoire précise. De plus, les enquêtes de la Banque du Canada sur les perspectives des entreprises au deuxième trimestre et les attentes des consommateurs ont montré une diminution des pressions inflationnistes.
• Aux États-Unis, l'IPC a révélé une atténuation continue des pressions inflationnistes. La mesure de l'inflation préférée de la Fed, les services de base hors logement, a enregistré une déflation pour le deuxième mois consécutif. L'inflation liée au logement, qui stagnait depuis plusieurs mois, a également ralenti. Comme prévu, la Fed a maintenu ses taux inchangés dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 %. Jerome Powell, président de la Fed, a laissé entendre que des réductions de taux pourraient être envisagées lors de la prochaine réunion en septembre, si l'inflation et le marché du travail continuent de se modérer.
• Au Royaume-Uni, l'inflation globale est restée stable à 2 %, tandis que l'inflation dans les services est restée élevée à 5,7 %, en grande partie en raison de la hausse des prix dans les hôtels et restaurants. Cependant, les données sur les salaires ont montré un ralentissement de la croissance des rémunérations.
• La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu son taux directeur inchangé. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la décision de septembre reste « ouverte » et que la BCE ne s'engage pas sur une trajectoire tarifaire spécifique à l'avance.

Comment cela impacte-t-il mes investissements?

L'inflation et les attentes de réductions de taux continuent de jouer un rôle clé dans l'orientation des marchés. De plus, la performance du marché s'étend désormais au-delà du secteur technologique. Bien que l'économie américaine reste solide, les préoccupations croissantes concernant les perspectives pour le second semestre de l'année ont conduit à un environnement classique d'aversion au risque à la mi-mois. À l'approche de l'élection présidentielle américaine en novembre, la volatilité pourrait augmenter, mais il n'y a guère de raisons de prévoir un ralentissement significatif. La volatilité et les corrections font partie intégrante de l'investissement et offrent des opportunités stratégiques d'achat et de rééquilibrage pour les gestionnaires de portefeuille.

Quelle que soit la phase du cycle de marché, il est essentiel d'adopter une approche d'investissement disciplinée et de rester concentré sur nos objectifs à long terme. Cette stratégie permet d'éviter les décisions émotionnelles en matière d'investissement, qui conduisent souvent à acheter à un prix élevé et à vendre à un prix bas, comme le font de nombreux investisseurs. Un suivi et une révision réguliers de votre portefeuille garantissent également qu'il reste aligné sur vos objectifs. La diversification des investissements permet également de réduire le risque.