Revue investissement du mois de octobre 2023

Résumé de l'évolution mensuelle du marché :

• Le secteur boursier a enregistré une baisse pour le deuxième mois d'affilée, tout en affichant toujours une performance positive depuis le début de l'année. Les actions nord-américaines ont été affectées par l'augmentation des rendements des obligations, les craintes d'une éventuelle fermeture du gouvernement américain en octobre, ainsi que par les anticipations concernant les taux d'intérêt et l'inflation. Par ailleurs, la récupération économique modérée en Chine a ajouté à la pression sur les marchés d'actions internationaux.

• Les rendements des obligations aux États-Unis et au Canada ont connu une hausse, les marchés interprétant la pause des augmentations de taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque du Canada en septembre comme un indice que les taux pourraient rester élevés plus longtemps.

• Les prix du pétrole ont franchi le seuil des 90 dollars américains le baril, une première en plus d'un an. La production de l'Arabie saoudite est actuellement réduite de 25 % par rapport à sa pleine capacité, ce qui pourrait agir comme un amortisseur face à une éventuelle hausse de la demande.

• Le dollar américain a gagné en force durant le troisième trimestre, soutenu par la robustesse relative de l'économie américaine et des rendements obligataires attrayants.

• L'Union européenne a annoncé une enquête sur les subventions que la Chine octroie à l'industrie des véhicules électriques. La Chine, ayant massivement investi dans cette technologie ces dernières années, voit les véhicules à batteries représenter une portion significative de ses exportations.

• En Chine, la baisse du ratio des réserves obligatoires pour les banques a permis de libérer un montant conséquent de liquidités, visant à booster le prêt commercial et à stimuler l'activité économique.

• La Banque centrale européenne a relevé ses taux d'intérêt de 0,25 % à 4 %, tandis que la Banque d'Angleterre a maintenu les siens, marquant une pause pour la première fois en deux ans après un léger recul de l'inflation au Royaume-Uni. La Banque du Japon, tout en conservant une politique de taux zéro, a évoqué la possibilité de mettre fin à ses mesures de contrôle de la courbe des taux.

• L'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis a connu une hausse de 0,5 %, s'établissant à 3,7 %, une progression en ligne avec les attentes et principalement due aux coûts énergétiques. L'inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, a reculé de 0,4 %, atteignant 4,3 %. La Fed a maintenu ses taux entre 5,25 et 5,5 %, et bien que le président de la Fed, M. Powell, ait suggéré que l'institution se rapproche de la fin de son cycle de resserrement monétaire, il a précisé que le chemin vers une réduction durable de l'inflation à 2 % était encore long.

• L'inflation au Canada a continué de surprendre en s'élevant plus que prévu pour le deuxième mois consécutif, passant de 3,3 % à 4 % en raison de l'augmentation des prix de l'essence, des coûts des prêts hypothécaires et des loyers. Malgré les inquiétudes, la Banque du Canada a opté pour le maintien de son taux directeur à 5 %, en prenant note du ralentissement du marché du travail et d'une demande moins soutenue, confirmant ainsi le ralentissement économique.

Comment cela impacte-t-il mes investissements?

Malgré une forte performance au premier semestre de l'année 2023, les marchés financiers ont connu une baisse dans les mois récents. Nous nous trouvons peut-être à l'aube de la fin du cycle d'augmentation des taux d'intérêt. Il est habituel que les phases de transition soient marquées par une certaine instabilité. Les investisseurs vont désormais chercher à clarifier les effets retardés des hausses de taux précédentes, évaluer la durée potentielle de maintien des taux à leur niveau actuel élevé, et déterminer les conditions nécessaires pour que les banques centrales entament un revirement de politique.

Indépendamment de notre position actuelle dans le cycle de marché, il est crucial d'appliquer une approche d'investissement rigoureuse et de demeurer attentif à ses objectifs à long terme. Cette approche aide à éviter les décisions impulsives guidées par les émotions, telles que l'achat à des prix surévalués et la vente à des prix dévalués, erreurs communes parmi de nombreux investisseurs. Un examen et une réévaluation réguliers de votre portefeuille sont essentiels pour garantir son alignement avec vos plans. La diversification de vos investissements est également une stratégie clé pour minimiser les risques.